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中金在线 外矿招标价强势上涨至140美元。8月12日,铁矿石外矿招标价强势上涨,GO平台(新加坡globalORE)按139.9美元/吨成交数笔9月到港62%澳粉铁矿石,同时今力拓结标64.5%PMC价格为144美元/吨,数量5.5万吨,装期:8月26日-9月4日;随着外矿走高,今日唐山地区超特成交价805元/吨,日照特粉成交价800元/吨,防城港63.15%巴粗成交价965元/吨,当日上调5-10元/吨;而唐山普方坯价格当日上调20元/吨。而上周五(8月9日),新交所铁矿石8月掉期上涨0.83美元/吨至135.25美元;青岛港63.5%印粉到岸价较前期上涨2美元/吨至131美元/吨。而12日普氏指数也大幅跳涨:62%140美元/吨,63.5%141.25美元/吨,65%147.25美元/吨,均涨6.5

8月铁矿石港口库存同比降26%,同时8月到港量将较7月下滑38%,供给进一步偏紧,将有效支撑价格。8月初港口铁矿石库存约7200万吨,同比下滑26%,环比下滑1%,当前铁矿石港口库存已低至2010年下半年水平,但当前钢铁产量为2010年下半年的1.5倍,钢厂长期压制库存是持续低库存的原因,中小民营钢厂必须每天采购才能满足生产,我们认为铁矿石有效供给相对需求偏紧,在该库存水平下铁矿石高位价格将获得支撑,同时8月中国港口铁矿石集中到港量较8月环比下滑38%,供给进一步紧张。

国内现货钢价持续上涨,钢铁毛利杠杆扩张。8月12日,全国现货钢价涨幅扩大:热卷:广州上调10元至3760元/吨;上海上调10元至3650元/吨;武汉上调30元至3660元/吨。冷板:广州上调20元至4470元/吨;武汉上调10元至4340元/吨。普中板:北京上调80元至3580元/吨;武汉上调30元至3700元/吨。唐山普碳150钢坯:均价上调41元至3177元/吨。同时当日焦炭、焦煤1401期货合约涨停,螺纹钢1401期货合约向上突破3800元至3810元/吨。同时我们认为,即将出台9月份出厂价格政策的宝钢将普遍上调钢价100-150元/吨。而从我们测算的钢铁毛利杠杆来看(毛利核算上收入成本时间差带来的杠杆效应),7月钢铁毛利扩张杠杆明显。待9-10月旺季到来,钢铁价格上涨的趋势将进一步延续。

供给压力下降,钢铁价格在历史底部上涨空间打开。7月下旬全国日均粗钢产量为208.4万吨,旬环比下降2.2%,同时统计局口径7月粗钢日均产量为211.19万吨,环比下降2.01%,连续三个月下滑;7月粗钢总产量6547万吨,同比增长6.2%,较上月下滑1%。截至7月下旬末,重点企业钢材库存为1235万吨,旬环比下降5.6%,降幅明显。7月下旬日均粗钢产量的下降进一步验证了供给收缩,同时企业库存环比下滑也进一步降低了供给压力,因此钢铁价格在历史底部上涨空间打开,矿价高位维持存在可能。（中金在线）